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中國百貨商業(yè)協(xié)會以上市零售企業(yè)為主要樣本，綜合分析各類經(jīng)營指標，作為行業(yè)參考。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)主要源自上市公司財報，中國百貨商業(yè)協(xié)會對其進行了匯總分析；個別公司因轉(zhuǎn)型等原因?qū)е轮鳡I業(yè)務(wù)發(fā)生較大變化或數(shù)據(jù)存疑，數(shù)據(jù)計算時剔除此類樣本。

1.營業(yè)收入

2025年全年，在數(shù)據(jù)可比的52家上市零售企業(yè)中，13家實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長，增長企業(yè)占比為25%，四分之三的企業(yè)營收出現(xiàn)不同程度的下滑，行業(yè)呈現(xiàn)出普遍下行的特征。

2026年第一季度，在42家數(shù)據(jù)可比的企業(yè)中，營收同比增長的企業(yè)數(shù)量增至13家，占比為30.9%，行業(yè)整體下行的趨勢持續(xù)。

表1：樣本企業(yè)營業(yè)收入

2025年，上市零售企業(yè)盈利狀況整體承壓。在52家凈利潤數(shù)據(jù)可比的樣本企業(yè)中，全年實現(xiàn)盈利的企業(yè)共27家，占比51.9%，較2024年的35家（占比67.3%）有所減少。從盈利變動結(jié)構(gòu)來看，全年凈利潤同比增長或?qū)崿F(xiàn)扭虧為盈的企業(yè)共13家，占比25%；出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧或虧損幅度擴大的企業(yè)共19家，占比36.5%；另有5家企業(yè)實現(xiàn)虧損收窄，占比9.4%。

2026年第一季度，在42家凈利潤數(shù)據(jù)可比的樣本企業(yè)中，實現(xiàn)盈利的企業(yè)共34家，占比80.9%。從盈利變動結(jié)構(gòu)來看，凈利潤同比增長或扭虧為盈的企業(yè)22家，占比52.3%；由盈轉(zhuǎn)虧的企業(yè)4家，虧損收窄的企業(yè)3家，虧損幅度擴大的企業(yè)1家。

表2：樣本企業(yè)歸屬于上市公司股東的凈利潤

3.1百貨企業(yè)毛利率

2020年起執(zhí)行經(jīng)修訂的《企業(yè)會計準則第14號——收入》以來，收入確認方式變化（由全額法變?yōu)閮纛~法），百貨零售企業(yè)的毛利率數(shù)據(jù)也出現(xiàn)較大變化。新的會計準則下，毛利率受兩個因素影響，一是企業(yè)中百貨、購物中心以及奧萊等的占比，如果比例較高，則毛利率較高；如果超市占比較高，則毛利率會偏低。二是自營比例，自營比例越高，則毛利率越低。

2025年，毛利率[1]數(shù)據(jù)可比的百貨零售樣本企業(yè)33家，毛利率平均為35.8%，與上年持平，其中毛利率增加的企業(yè)14家，占比為42.4%。（此處的百貨零售樣本，多數(shù)是多業(yè)態(tài)經(jīng)營，包括百貨、超市、購物中心等業(yè)態(tài)）

表3-1：百貨零售樣本企業(yè)毛利率

[1]毛利率指標，采用上市公司年報公布的“毛利率”指標，部分公司未公布整體毛利率，則采用其主營業(yè)務(wù)或主要業(yè)態(tài)的毛利率。

作為參考，列舉部分按業(yè)態(tài)公布毛利率的企業(yè)數(shù)據(jù)，百貨業(yè)態(tài)的平均毛利率為46.8%，超市及大型超市為18.4%。

表3-2：部分上市公司分業(yè)態(tài)毛利率

3.3超市企業(yè)毛利率

2025年，毛利率數(shù)據(jù)可比的樣本超市9家，毛利率平均為19.2%，較2024年上升了0.3個百分點。

表3-3：超市樣本企業(yè)毛利率

4.凈利潤率

4.1百貨企業(yè)凈利潤率

2025年，凈利潤率數(shù)據(jù)可比的百貨零售樣本企業(yè)有42家，其中盈利的企業(yè)22家，占比52.4%，盈利的企業(yè)中，凈利潤率[2]平均為6.2%（個別企業(yè)數(shù)據(jù)較大未參與均值計算）。凈利潤同比下降或虧損的企業(yè)32家，占比76%。

表4-1：百貨零售樣本企業(yè)凈利潤率

2025年，凈利潤率數(shù)據(jù)可比的企業(yè)10家，其中盈利的企業(yè)6家，盈利的企業(yè)中，凈利潤率平均為2.8%，2024年同期為2.6%（排除個別異常數(shù)值）。

表4-2：超市樣本企業(yè)凈利潤率

5.自有員工人數(shù)

2025年，自有員工人數(shù)數(shù)據(jù)可比的企業(yè)48家，整體呈現(xiàn)下降趨勢，48家企業(yè)合計員工人數(shù)28.1萬人，同比減少了16.1%。僅3家企業(yè)員工人數(shù)上升，其余企業(yè)均在縮減員工人數(shù)。

表5：樣本企業(yè)員工人數(shù)

6.年人均薪酬

6.1百貨企業(yè)年人均薪酬

2025年，人均薪酬數(shù)據(jù)可比百貨零售樣本企業(yè)35家，人均薪酬平均為154765元/年，同比上升了5%；其中同比增長的企業(yè)29個，占比83%。

表6-1：百貨零售樣本企業(yè)年人均薪酬

6.2超市企業(yè)年人均薪酬

2025年，有可比數(shù)據(jù)的7家超市樣本企業(yè)，人均薪酬平均為99537元/年，同比上升了10.5%，其中同比上升的企業(yè)6個。人均薪酬的上升，主要是員工人數(shù)下降所致。

表6-2：超市樣本企業(yè)年人均薪酬